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原标题:澳门在线娱乐网站:江苏苏通股权转让

浏览次数:197 时间:2018-12-05

  持续不减的偿付压力和恶化的现金流,再次催生城投公司玩转了多年的资产划拨游戏。澳门在线娱乐网站

  4月第二周,对于“12苏通桥CP001”短期融资券的持有人而言,一份来自主承销商招商银行600036股吧)的债权人召集大会通知,让他们错愕不已。

  通知称:发行人江苏苏通大桥有限责任公司(下称江苏苏通)在成功发行10亿短融半年后,突然公告将其苏州绕城高速公司16.67%的股权悉数转让,受此影响江苏苏通2012年度净利润将出现亏损。澳门在线娱乐网站值得关注的是,上述16.67%的股权江苏苏通累计投资高达7.02亿元,最终却只按评估价值1.18万元转让,投资损失率近乎100%。

  4月1日,江苏苏通相关股权转让公告中,尽管公司一再申明,由于没有产生现金流出,股权转让不会对今后的日常运营、偿债能力以及债务融资工具的到期偿付产生实质性重大影响;但也同时承认该公司股权转让时未能按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》的要求对相关股权转让信息及时进行披露。

  一家持有“12苏通桥CP001”的基金公司人士向本报记者表述了江苏苏通和主承销商的两大瑕疵:一是江苏苏通既没有在发债前充分披露信息,也没有在股权转让完成时及时通知,澳门在线娱乐网站而是在上述股权工商变更近三个月后才通知债券持有人;第二,该公司此前年度也从未对相关股权投资计提长期股权投资减值准备。

  “无论四川高速还是云投集团,划拨的都是优质资产,借以重整平台,获得新的融资能力。”4月17日,一家基金公司固定收益部人士告诉记者,江苏苏通案例释放的信号是,拥有发债资格、相对优质的平台公司开始试图剥离劣质资产,从而达到减负目的。

  “12苏通桥CP001”于2012年9月21日在银行间债券市场发行,该短期融资券发行金额为人民币10亿元,期限1年,固定票面年利率5.10%,招商银行担任主承销商。

  今年3月底,江苏苏通向中国银行601988股吧)间交易商协会提交的一份内部说明中,详细介绍了对苏州绕城高速的股权投资历史、转让原因及经过。

  江苏苏通于2002年9月由江苏省交通厅、苏州和南通两市人民政府、江苏交通控股、江苏交通产业集团共同出资设立,目前江苏交控持有该公司60.64%股权,为公司控股股东。

  作为苏南地区重要高速公路基建平台,2008年12月,江苏苏通决定出资52776.33万元收购江苏沿江高速持有的苏州绕城高速16.67%的股权,并在半年后,出资17422万元对绕城公司进行增资,增资后所持股权比例不

  变。至2011年12月底,江苏苏通对苏州绕城高速累计账面投资70198.33万元。

  公开资料显示,苏州绕城公司由江苏沿江高速、苏州城建、苏州交投、苏州信托等公司出资组建,通过不断增资扩股,2009年5月时注册资本已达42亿元,其主要经营苏州绕城高速公路建设和维护管理、公路收费。

  “苏州绕城高速公路于2004年10月建成通车后,由于地区高速公路路网不完善,造成交通流量较小,加之公司负债较大、财务成本过高等因素影响,公司连续出现亏损,且累计亏损数额较大。”上述江苏苏通提交给交易商协会的说明如是写道。

  数据显示,截至2011年末,绕城公司资产总额114.7亿元,净资产5.56亿元,累计亏损高达36.56亿元。

  2007年,绕城公司经营收入2.3亿元,净利润则为-6.7亿元;随着整体经营状况的改善,2011年经营收入已达4.8亿元,大增207.47%,净利润亏损也降至-4.7亿元。

  事情缘起于2012年7月,绕城公司再度向各大股东提出继续增资要求,按照相关方案,江苏苏通仍须增资17422万元,面对巨额追加投资,江苏苏通决定放弃。

  “本公司不同意继续增资的方案,决定转让绕城公司全部股权,退出投资,并向上级主管部门请示。”上述江苏苏通说明文件中如是表述。

  2012年9月,江苏苏通完成了当年第一期短期融资券的发行工作,在其资金募集说明书中,主承销和发行人没有披露任何有关江苏苏通将转让其持有的苏州绕城股权的消息。

  2012年11月9日,江苏国资委批复,同意该次股权转让以经省国资委备案的评估净资产值为作价依据进行协议转让;而此前一个月,江苏苏通将相关股权转让意向、预计产生的损失及对偿债能力的影响向其评级机构中诚信国际作了汇报。

  “当年11月13日,中诚信专门进行了上会讨论,澳门在线娱乐网站认为该交易对江苏苏通的偿债能力不构成重大影响,维持其AA级主体信用等级不变。澳门在线娱乐网站”一位知情人士透露。

  资料显示,2012年11月13日,江苏立信永华资产评估房地产估价有限公司出具评估报告称,绕城公司股东全部账面价值9959.29万元,评估值为7.1万元,江苏苏通持有的16.67%的股权评估值为1.18万元。

  2012年12月31日,江苏苏通分别与绕城公司其他股东苏州交投、苏州城建(均为苏州市国有独资公司)签署带有附加条件的股权转让合同,将持有绕城公司12.71%的股权转让给苏州交投,股权账面价值535,333,844.87元,评估值9024元,转让价9024元;将持有绕城公司3.96%的股权转让给苏州城投,股权账面价值166,649,485.06元,评估值2812元,转让价2812元。

  今年3月10日,江苏苏通接绕城公司通知,相关工商变更已于2013年1月15日完成,股权转让合同生效,随后通知“12苏通桥CP001”主承销商招商银行。

  2013年,江苏苏通年报审计事务所做出如下审计:虽然转让股权合同带有生效条件,但根据其职业判断以及实质重要形式的原则,主张投资损失计入2012年度损益。

  江苏苏通表示,已将上述高达7.2亿元的损失全部计入2012年度损益,此举将导致2012年该公司净利润出现负增长。

  对此,江苏苏通也做了辩解,认为造成绕城公司亏损的主要原因是区域路网不完善,交通流量较小以及财务成本过高(年支付利息高达7亿元),但随着未来苏南高速路网的完善,交通流量的大幅上升,绕城的经营状况会较大改善。

  此外,绕城公司为苏州市属国企,江苏苏通认为即便绕城出现财务危机,苏州政府也会出手相救,不会让其破产清算。

  近日,主承销商招商银行和江苏苏通对此次资产划拨做了多项沟通工作,意在强调由于剥离资产原为本公司的参股子公司,不纳入本公司的合并范围。

  “由于绕城公司不纳入本公司的合并范围,其亏损也未对本公司合并口径利润、现金流产生影响。因此,除了因投资损失计入2012年度损益导致的亏损外,本次股权转让未对本公司利润、现金流情况产生实质影响。”江苏苏通表示。

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